我們的后代怎么辦?
今年以來，鋅價創(chuàng)10年來高位，較2015年12月份低點上漲90%，是大宗商品市場中表現最好的主要金屬。
鋅價升高原因
令人震驚的鋅價表現后面有兩個主要原因:
1、中國需求的增長
首先，盡管中國經濟正在放緩，但是鋅的需求仍在保持增長，尤其是在亞洲。
中國仍是這個市場的主要貢獻者，貢獻了大約全球50%的鋅消費。令人驚訝的是，美國和歐盟也被發(fā)現有鋅需求的增長。根據統計，全球鋅需求在2015年增長了3.2%，而2014年同期僅0.9%。
2、鋅礦產量的減少
在供應端，鋅行業(yè)去年已經關閉了2座主要礦山，世紀鋅礦和Lisheen鋅礦，這2座礦山都是之前“10大鋅礦”的成員。這2座礦山的關閉從市場上帶走了大約60萬噸金屬量的供應。
而且，中國的一些小型鋅礦也正因環(huán)境問題而被關閉。
從非洲到愛爾蘭各地運營了幾十年鋅礦現在紛紛耗盡。摩根士坦利預計，到2017年底前，鋅的年供應量將減少逾120萬噸，這比美國全年的鋅消費量還要多。
除了許多現有產能的關停，現處于開發(fā)中的新的鋅礦項目在規(guī)模上都相對較小，僅能提供有限的新增供應去填補供應缺口。
以上這些因素共同導致了現在鋅需求的增長超過供應的增長，從而使市場一直處于短缺狀態(tài)，并因此一直推高鋅的價格。
鋅價預期走勢
伍德麥肯茲前幾年發(fā)布的研究，就成功預測到了鋅價在2015-2016年間的上漲(見下圖);該上漲趨勢將在中期得以維持。
用以填補供應缺口的供應，預計將以現有礦山的擴產、剛上線項目的達產及若干新增小型項目的投產加以實現。對鋅價方向最重要的因素是頂級鋅生產商的開發(fā)情況。
世界鋅礦儲量情況
據美國地質調查局公布的資料，2013年世界已查明的鋅資源量超過19億噸，儲量2.5億噸，大約可供開采20年。
其中儲量較多的國家為澳大利亞、中國、秘魯、墨西哥、印度、美國、哈薩克斯坦和俄羅斯。
下面列出的表格，分析覆蓋了全球獨立報告并披露有關數據的在產鋅運營業(yè)務(包括礦山和采選綜合體)。
泰克資源公司的Red Dog鋅礦是全球最大鋅礦，位于西北阿拉斯加北極圈以內170公里處。該礦僅能在夏天通過飛機或者駁船進入。
Red Dog采用傳統露天開采方式。Red Dog的鋅礦品位是所有鋅頂級生產商中最高的。
2、Rampura Agucha
韋丹塔旗下的Rampura Agucha礦山位于印度，是全球第二大鋅礦山，而且也是全球最大的露天礦坑之一，鉛鋅儲量品位平均14.1%。
Rampura Agucha曾長時間是全球礦產鋅的領導者，但在2015年將第一的寶座讓給了Red Dog，原因是該礦正由露天開采轉向地下開采。
3、Mount Isa
Mount Isa礦，位于澳大利亞，是嘉能可所有鋅業(yè)務中鋅精礦產量最大的，而且是全球第三大鋅礦。
據稱該礦擁有全球最大的鋅資源量。該礦同時采用露天和地下開采方式。
4、McArthur River
嘉能可旗下的McArthur River鋅礦跳漲到第4位，主要是因為澳大利亞的世紀鋅礦在2015年閉坑。因為階段3開發(fā)項目的緣故，該礦2015年的產量增長了21%。
在滿額生產能力下，McArthur River礦可以年產精礦含鋅38.3萬噸、含鉛9.3萬噸和110噸銀。
5、Antamina
Antamina礦，位于秘魯，由幾個領先的礦業(yè)公司組成的聯合體共同運營，該聯合體包括必和必拓、嘉能可和泰克。
該礦是全球第五大鋅生產商。當然，Antamina在既是全球主要的鉛、鋅、銀和鉬的生產商外，也是全球最大的銅礦之一。
6、Cerro Lindo
Votorantim旗下的Cerro Lindo多金屬礦是全球第6大鋅生產商，也是秘魯最大的地下礦。
7、Penasquito
Goldcorp旗下的Penasquito是墨西哥最大的金礦，也是全球第7大鋅礦，該礦的鋅被作為黃金生產的副產品而被開采出來。
8、Tara
Boliden旗下的Tara地下鋅礦是歐洲最大的鋅礦，也是全球第8大鋅礦。近年來，Boliden一直通過改善生產力的投資和各種節(jié)約項目，來降低Tara以現金成本計的生產成本。
9、Garpenberg
Garpenberg位于瑞典黑的摩拉，在這個排名中位于第9位。該礦是瑞典仍在運營的最老礦山。通過行業(yè)技術領先的開發(fā)項目，該礦實現了擴產，使年處理量由140萬噸提高至250萬噸。這些革新使Garpenberg成為了全球最現代化和最具成本競爭力的礦山。
10、Rosebery
五礦資源旗下的Rosebery鋅礦是本排名的最后1名。這座地下多金屬礦位于塔斯馬尼亞的Rosebery鎮(zhèn)附近。該礦自1936年就開始運營，目前僅剩很短的礦山壽命，預計最高能維持到2023年。
未來新投產礦山項目
2016—2017國內礦山預期增加的鋅精礦產量
因此，2016年中國鋅精礦產量較2015年有所增加，表現為恢復性增長。
