長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)訊：

11月4日（周一）亞盤，LME金屬市場(chǎng)大多上漲。截止發(fā)稿，銅→漲1.42%報(bào)9674美元/噸，鋁→漲0.75%報(bào)2622.5美元/噸，鋅→漲0.02%報(bào)3066.5美元/噸，鎳→跌0.81%報(bào)15990美元/噸，錫→漲1.42%報(bào)32250美元/噸，鉛→漲0.42%報(bào)2047美元/噸。

【長(zhǎng)江有色：宏觀數(shù)據(jù)疲軟，基本面平穩(wěn)，銅價(jià)或維持高位震蕩】

在宏觀經(jīng)濟(jì)層面，近期公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)10月份的非農(nóng)就業(yè)新增人數(shù)僅為1.2萬(wàn)，這一數(shù)字遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期，顯示出美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)的增長(zhǎng)動(dòng)力有所放緩。同時(shí)，失業(yè)率維持在4.1%的水平，雖然仍處于較低水平，但新增就業(yè)人數(shù)的疲軟無(wú)疑給市場(chǎng)帶來(lái)了一定的壓力。此外，美國(guó)10月份的ISM制造業(yè)PMI也下降至46.5，進(jìn)一步表明美國(guó)制造業(yè)的擴(kuò)張速度正在放緩，這可能對(duì)銅等工業(yè)原材料的需求產(chǎn)生負(fù)面影響。

盡管宏觀數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，但市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)即將小幅降息的預(yù)期并未發(fā)生顯著變化。這一預(yù)期在一定程度上緩解了市場(chǎng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)下行的擔(dān)憂，但并未為銅價(jià)提供明確的上行動(dòng)力。

從基本面來(lái)看，進(jìn)入11月份，國(guó)內(nèi)銅供應(yīng)預(yù)計(jì)將保持平穩(wěn)。一方面，國(guó)內(nèi)冶煉廠的產(chǎn)能利用率維持在較高水平，使得銅的供應(yīng)量相對(duì)穩(wěn)定；另一方面，由于環(huán)保和產(chǎn)能限制等因素，國(guó)內(nèi)銅產(chǎn)量并未出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。在進(jìn)口方面，預(yù)計(jì)未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)到港的銅精礦和廢銅量將有所降低，這可能對(duì)國(guó)內(nèi)銅市場(chǎng)的供應(yīng)產(chǎn)生一定的影響。

在消費(fèi)端，近期銅的消費(fèi)情況出現(xiàn)了一定的改善。一方面，隨著下游行業(yè)的逐步復(fù)蘇，對(duì)于銅的需求有所增加；另一方面，再生銅桿的開(kāi)工率繼續(xù)回落，這在一定程度上減少了對(duì)于精銅的替代作用，從而有利于精銅的消費(fèi)。然而，需要注意的是，這種消費(fèi)改善并不具有持續(xù)性，且幅度相對(duì)較小，因此對(duì)于銅價(jià)的支撐作用有限。

展望未來(lái)，近期國(guó)內(nèi)外宏觀重要節(jié)點(diǎn)密集，包括美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策會(huì)議、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的發(fā)布等，這些事件都可能對(duì)銅價(jià)產(chǎn)生影響。然而，由于目前市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)方向性暫時(shí)不強(qiáng)，且現(xiàn)貨端支撐尚未明顯發(fā)力，因此預(yù)計(jì)短期內(nèi)銅價(jià)將維持高位震蕩的態(tài)勢(shì)。