在全球經(jīng)濟(jì)的微妙平衡中，美聯(lián)儲的降息決策成為了市場矚目的焦點(diǎn)。最新發(fā)聲的三位美聯(lián)儲高官——沃勒、威廉姆斯和博斯蒂克——雖然都傾向于支持降息，但他們的立場均強(qiáng)調(diào)了經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的重要性，尤其是通脹與就業(yè)數(shù)據(jù)。這一動態(tài)表明，盡管市場對降息有所預(yù)期，但美聯(lián)儲的最終決策將嚴(yán)格依據(jù)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的實(shí)時表現(xiàn)。

美國供應(yīng)管理協(xié)會公布的11月ISM制造業(yè)指數(shù)的上升，尤其是新訂單指數(shù)的擴(kuò)張，為市場帶來了一絲樂觀情緒。然而，美元指數(shù)的上升對大宗商品市場構(gòu)成了壓力，銅價的微妙平衡也反映出市場的謹(jǐn)慎態(tài)度。國內(nèi)市場的制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)顯示出輕微的上升趨勢，這可能預(yù)示著內(nèi)需的穩(wěn)定和資本市場的人氣提振。本交易日長江有色銅價：均價為73980元/噸，較前一日下跌10元/噸，預(yù)計(jì)短期內(nèi)逐步修復(fù)反彈態(tài)勢；

在全球銅礦產(chǎn)量方面，盡管增速不及預(yù)期，但洛陽鉬業(yè)、紫金礦業(yè)、必和必拓等企業(yè)的增產(chǎn)顯著，顯示出供給端的韌性。全球銅消費(fèi)量的輕微下降和電解銅桿、銅管企業(yè)開工率的平穩(wěn)震蕩，表明需求端保持穩(wěn)定。

2024年全球銅消費(fèi)量1778.80萬噸，降0.14%，低于ICSG預(yù)測。電解銅桿、銅管等企業(yè)開工率53.96%-94.44%內(nèi)震蕩，整體平穩(wěn)。

主要影響因素：

- 供給端擾動：全球銅礦產(chǎn)出增1.97%，增速不及預(yù)期，因巴拿馬政府關(guān)閉Cobre銅礦、英美資源下調(diào)產(chǎn)量指引等。
- 需求端平穩(wěn)：電解銅桿、銅管等企業(yè)開工率53.96%-94.44%內(nèi)震蕩。

綜上所述，盡管全球銅礦產(chǎn)量和需求增長，但增速低于預(yù)期，市場對美聯(lián)儲的降息決策保持高度關(guān)注。在這種背景下，銅市的未來走向?qū)⑹艿浇?jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和貨幣政策的雙重影響，市場參與者需保持警覺，密切關(guān)注即將公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲官員的進(jìn)一步講話，以把握銅市的脈搏。（以上觀點(diǎn)僅供參考，不做為入市依據(jù) ）長江有色金屬網(wǎng)bschuman.cn