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12月3日，工業(yè)硅期貨偏弱震蕩，主力合約2501開盤價(jià)12235元，盤中高點(diǎn)12380元，低點(diǎn)12235元，結(jié)算價(jià)12315元，收盤12270元/噸，跌115元，跌幅0.93%。成交量129988手，持倉量119751手減少4974手。

2412合約收盤12300元/噸，跌45元，跌幅0.36%。成交量3288手，持倉量11398手減少3349手。

【長江有色：供需雙弱格局下的價(jià)格波動(dòng)與庫存累積】

近期，工業(yè)硅市場(chǎng)呈現(xiàn)出供需兩端均顯疲軟的態(tài)勢(shì)。在供給端，西南地區(qū)的企業(yè)繼續(xù)面臨減產(chǎn)的壓力，而西北地區(qū)則因環(huán)保問題的日益嚴(yán)峻，導(dǎo)致企業(yè)停爐數(shù)量顯著增多，預(yù)計(jì)這一趨勢(shì)將在后期持續(xù)，進(jìn)而使得工業(yè)硅的產(chǎn)量繼續(xù)下滑。這種供給端的收縮原本可能會(huì)對(duì)市場(chǎng)價(jià)格產(chǎn)生支撐作用，但當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境卻并非如此。

從需求端來看，多晶硅市場(chǎng)的變化對(duì)工業(yè)硅產(chǎn)生了直接影響。多晶硅價(jià)格的走低使得減產(chǎn)企業(yè)數(shù)量逐漸增多，下游硅片企業(yè)的開工率也相應(yīng)下行。這一變化導(dǎo)致多晶硅的供需形勢(shì)迅速惡化，進(jìn)而對(duì)工業(yè)硅的需求產(chǎn)生了明顯的抑制作用。與此同時(shí)，有機(jī)硅DMC市場(chǎng)也陷入了困境，價(jià)格跌至低位，企業(yè)普遍面臨嚴(yán)重虧損，產(chǎn)量因此大幅下跌。這兩個(gè)主要下游市場(chǎng)的疲軟表現(xiàn)，無疑加劇了工業(yè)硅市場(chǎng)的供需矛盾。

在庫存方面，工業(yè)硅現(xiàn)貨庫存持續(xù)累積，給市場(chǎng)帶來了額外的壓力。老倉單在集中注銷后轉(zhuǎn)化為現(xiàn)貨庫存，而新倉單量也接近5萬噸的高位。這種庫存水平的上升不僅增加了市場(chǎng)的供應(yīng)壓力，還使得企業(yè)在面對(duì)價(jià)格波動(dòng)時(shí)更加謹(jǐn)慎。

上周，工業(yè)硅價(jià)格經(jīng)歷了大漲大跌的劇烈波動(dòng)。倉單問題與北方企業(yè)減產(chǎn)的消息在盤面上輪流成為交易焦點(diǎn)，導(dǎo)致市場(chǎng)情緒波動(dòng)較大。然而，盡管有這些短期的因素在影響價(jià)格，但從長期來看，工業(yè)硅市場(chǎng)仍然處于供需兩弱的狀態(tài)。在這種背景下，盤面價(jià)格大概率將在12000—13000元/噸的區(qū)間內(nèi)震蕩，尋找新的平衡點(diǎn)。