在全球政治經(jīng)濟格局中,美國大選無疑是最具影響力的事件之一。隨著美國選情焦灼演繹,共和黨總統(tǒng)候選人特朗普與民主黨總統(tǒng)候選人哈里斯的激烈角逐,全球投資者的目光聚焦于這場選戰(zhàn)。哈里斯在紅色州愛荷華州意外領(lǐng)先特朗普,這一結(jié)果無疑給市場帶來了新的不確定性。在這樣的背景下,“特朗普交易”繼續(xù)走弱,美股市場迎來了重大調(diào)整,投資者正為迎接后續(xù)美國大選及議息決議做準備,多頭避險情緒較濃,本周一收盤小幅走低。
原油期貨市場反彈收漲,特朗普交易反轉(zhuǎn)了國內(nèi)資產(chǎn)影響,體現(xiàn)了人民幣匯率上行的趨勢。美國大選及美指回落令人民幣匯率波動加劇,人民幣匯率一度升破7.1關(guān)口,離岸人民幣狂飆近600點。A股市場走勢強勁,國內(nèi)市場主基調(diào)是我國財政端政策持續(xù)加碼,貨幣端降準降息,釋放流動性,維持國內(nèi)經(jīng)濟穩(wěn)中向好進展。市場正等待11月4-8日重磅會議政策導向,同時美國則等待11月5日美國大選落地。
當前宏觀面多變因素仍存,但美指走弱,使得美元計價的商品對其他貨幣持有者更具吸引力,支撐基本金屬行情普遍反彈。銅價在午盤迎放量增倉上行,主力合約突破77000之后進一步上攻至77500一線,加之持倉大增1.5萬手,量價齊升明顯。國內(nèi)重磅刺激政策發(fā)布鼓舞市場人氣,銅價逐步聚焦基本面。當前正處于精礦加工費(TC)談判的敏感時期,現(xiàn)貨TC呈現(xiàn)出逐月的小幅增長趨勢。在冶煉廠進行較多檢修活動的背景下,多頭邏輯始終是礦端供應(yīng)偏緊,由此導致的產(chǎn)業(yè)信心持續(xù)存在。
消費端來看,本周精銅桿開工率環(huán)比略有下降,下游反應(yīng)為剛需補庫為主,銅價整體持穩(wěn)背景下下游訂單也偏謹慎。庫存方面,在10月份社庫累積5萬噸左右,基準假設(shè)下預(yù)期11月重新轉(zhuǎn)入小幅去庫格局。短線仍需關(guān)注宏觀事件對市場引導,操作策略,技術(shù)上參考770000—780000位短期波動情況。本觀點僅供參考,不做操盤指引(長江有色金屬網(wǎng)bschuman.cn)
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