上周，隨著美國公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)超出市場預(yù)期，美債收益率和美元指數(shù)呈現(xiàn)出反彈態(tài)勢，這給有色金屬市場帶來了不小的壓力。美國9月份的CPI同比增長2.4%，實現(xiàn)了連續(xù)六個月的下降，但核心CPI年率卻攀升至3.3%，創(chuàng)下6月以來的新高，并且超出了市場的普遍預(yù)期。此外，超級核心通脹環(huán)比也上漲了0.5%，同比增長趨勢明顯。這一系列數(shù)據(jù)使得市場對于美聯(lián)儲下個月大幅度降息的預(yù)期有所減弱，市場降息預(yù)期下調(diào)至25個基點(diǎn)，進(jìn)而限制了有色金屬價格的上漲空間。然而，值得注意的是，氧化鋁價格卻在這一背景下持續(xù)狂飆，截止當(dāng)日15：00收盤上周7%至4818元/噸，創(chuàng)上市以來新高位。

另一方面，美國上周初請失業(yè)金人數(shù)上升至25.8萬人，創(chuàng)下了自2023年8月5日當(dāng)周以來的新高。同時，美國PPI數(shù)據(jù)環(huán)比持平，這在一定程度上暗示了通脹前景的穩(wěn)定，但通脹的粘性仍然較強(qiáng)。盡管如此，這些數(shù)據(jù)仍然為美聯(lián)儲下個月的降息提供了一定的支撐。

在國內(nèi)方面，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境依然保持穩(wěn)健。中國財政部在周六召開的財政政策簡報會上釋放了一系列積極信號，市場對此反應(yīng)熱烈，并樂觀預(yù)期政府可能會繼續(xù)出臺更有力的財政寬松措施來支持經(jīng)濟(jì)增長。特別是政府計劃允許專項債用于土地儲備，這一舉措有望為房地產(chǎn)市場的復(fù)蘇注入新的動力。然而，在這一攬子穩(wěn)增長刺激經(jīng)濟(jì)計劃中，也不乏謹(jǐn)慎的聲音。市場參與者對于政策落地的效果仍持有一定的擔(dān)憂，房地產(chǎn)市場的好轉(zhuǎn)目前僅局限于個別超級一線城市，要實現(xiàn)全面復(fù)蘇仍需政府政策的持續(xù)強(qiáng)化和有效實施。

在這種背景下，有色金屬市場的價格走勢呈現(xiàn)出謹(jǐn)慎樂觀的交織格局。當(dāng)日白盤收盤，期銅市場在窄幅震蕩后上行，顯示出一定的上漲動力，當(dāng)日收盤價為77570元/噸，小漲0.38%；而滬期錫則相對承壓，仍在窄幅區(qū)間內(nèi)波動，臨近收盤急速下行，收盤價為265850元/噸，下跌0.62%。其它金屬收盤情況，滬期鋁2411收盤20880元/噸，上漲0.70%；滬期鋅2411收盤25335元/噸，微漲0.02%；滬期鉛2411收盤16620元/噸，下跌0.15%；滬期鎳2411收盤134610元/噸，上漲0.49%。

整體看，目前有色金屬普遍處于宏觀因素與基本面之間的博弈之中。對于當(dāng)前走勢，有色金屬市場的價格走勢將受到多方面因素的影響，包括全球經(jīng)濟(jì)形勢、政策走向以及市場需求等。投資者應(yīng)密切關(guān)注這些因素的變化，以制定合理的投資策略。