隨著7月的來臨,市場上對美聯(lián)儲降息的預期日漸高漲。在這樣的背景下,美國股市面臨調整的風險,與此同時,中國經濟數(shù)據(jù)的疲軟表現(xiàn)可能給銅價帶來進一步的下行壓力。中國6月份的PMI數(shù)據(jù)顯示,官方指數(shù)連續(xù)三個月呈現(xiàn)收縮態(tài)勢,最新值為49.5;而財新數(shù)據(jù)則連續(xù)第八個月上漲。在下半年,高利率環(huán)境預計會持續(xù),全球通脹率有望繼續(xù)回落,這些宏觀因素仍可能對銅價構成壓制。然而,從供需角度來看,隨著銅價的不斷下跌,市場中開始涌現(xiàn)一些利好因素。
上周美國經濟數(shù)據(jù)普遍不佳,小非農數(shù)據(jù)和周初申請失業(yè)金人數(shù)顯示勞動力市場有所降溫。這一現(xiàn)象加劇了美聯(lián)儲降息的預期,美元指數(shù)因此走弱,進而推動了金屬市場的反彈,尤其是銅價因預期中的降息獲得了上行動力。與此同時,中國內部經濟保持穩(wěn)定,政府的托底政策增強了對銅消費的預期。全球范圍內,銅礦產量受限,而AI技術的進步與綠色能源需求的上升則推動了消費端的結構性需求增長。早盤滬銅呈現(xiàn)橫盤整理,午后市場情緒回暖,銅價隨之翻紅,但整體漲幅不大。市場仍然期待美聯(lián)儲未來政策的進一步指引,銅價的波動趨勢緊隨市場情緒變化。供應方面,江西地區(qū)再生銅加工企業(yè)的開工率大幅下降。從供需角度來看,預計中國的精煉銅產量將出現(xiàn)一定縮減。印尼一家大型自由港冶煉廠的啟動增加了對銅精礦的需求,導致中國進口銅精礦減少,銅精礦供需緊張可能會推高粗煉成本TC,從而增加減產預期。同時,持續(xù)低迷的銅價使得廢銅作為替代品的優(yōu)勢減弱,廢銅轉粗銅的供應量減少,近期粗銅加工費用也有所下降,這可能限制電解銅的生產。此外,由于再生銅加工利潤低下,停產意愿在企業(yè)中廣泛存在,預計7月國內再生銅行業(yè)將進入停滯期,等待更明確的政策導向。短期內預計銅價將呈現(xiàn)較強走勢,但上漲空間或有限,關注滬銅主力合約可能在80000-81000元/噸之間波動。(投資者需要謹慎操作,防范風險,以上觀點僅供參考,不做為入市依據(jù))
【免責聲明】:凡注明文章來源為“長江有色金屬網”的文章,均為長江有色金屬網原創(chuàng),版權歸本網站所有,任何媒體、網站或個人未經本網站書面授權不得轉載。凡本網注明來源:“XXX(非長江有色金屬網)”的文章,均轉載自網絡,版權歸原作者及其公司所有。本站已盡可能對作者和來源進行了標注,若有疏忽造成漏登,請及時與我們聯(lián)系,我們將根據(jù)著作權人的要求,立即更正或刪除有關內容。本網站所發(fā)布的文章目的在于傳遞更多信息,并不構成任何投資及應用建議。