宏觀經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)：

核心PCE物價(jià)指數(shù)：美國6月核心PCE物價(jià)指數(shù)同比增長(zhǎng)2.6%，略高于市場(chǎng)預(yù)期，但仍是自2021年3月以來的最低水平。這一數(shù)據(jù)反映出通脹壓力雖存，但已有所緩和，進(jìn)一步增強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)可能在9月實(shí)施降息的預(yù)期，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好隨之回升。

消費(fèi)者信心指數(shù)：美國7月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)終值為66.4，與預(yù)期持平，但較前值無變化，且創(chuàng)下了八個(gè)月來的新低。這一結(jié)果繼續(xù)受到高物價(jià)水平的拖累，顯示消費(fèi)者對(duì)未來經(jīng)濟(jì)前景持謹(jǐn)慎態(tài)度。

美聯(lián)儲(chǔ)政策預(yù)期：知名財(cái)經(jīng)記者Nick Timiraos指出，市場(chǎng)普遍認(rèn)為7月美聯(lián)儲(chǔ)降息的可能性不大，但預(yù)計(jì)官員們將在會(huì)議后釋放降息信號(hào)，為9月的政策轉(zhuǎn)向鋪路。這一預(yù)期對(duì)金融市場(chǎng)產(chǎn)生了積極影響，提振了市場(chǎng)信心。

國內(nèi)工業(yè)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)：

工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)：據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，1-6月全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額達(dá)到35110.3億元，同比增長(zhǎng)3.5%。與1-5月相比，增速加快了0.1個(gè)百分點(diǎn)。特別地，6月份規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)3.6%，增速較5月顯著加快了2.9個(gè)百分點(diǎn)，顯示出工業(yè)經(jīng)濟(jì)在逐步復(fù)蘇的態(tài)勢(shì)。

周一早盤開盤，金屬市場(chǎng)大面積飄紅。

一、銅

美國6月核心PCE物價(jià)指數(shù)雖略高于市場(chǎng)預(yù)期，但整體溫和上漲且處于三年來最低水平，進(jìn)一步鞏固了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)9月降息的預(yù)期。此背景下，銅價(jià)在連續(xù)下跌后迎來反彈需求，資金與投機(jī)客趁機(jī)逢低買入，為銅價(jià)提供了堅(jiān)實(shí)支撐。同時(shí)，滬銅庫存降至兩個(gè)月新低，進(jìn)一步提振了市場(chǎng)情緒。海外巴拿馬銅礦問題的解決時(shí)間不確定，加劇了市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)中斷的擔(dān)憂，為銅價(jià)短期走勢(shì)增添了上行動(dòng)力。綜合來看，今日銅價(jià)有望繼續(xù)維持上漲態(tài)勢(shì)，短期支撐位在75000元附近。

二、鋁

宏觀情緒回暖與美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期增強(qiáng)是推動(dòng)鋁價(jià)上漲的關(guān)鍵因素。6月美國物價(jià)溫和上漲，市場(chǎng)普遍認(rèn)為通脹壓力和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)有所減弱，為美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)兩次降息提供了可能，提升了市場(chǎng)信心。這一積極預(yù)期直接改善了金屬市場(chǎng)需求前景，對(duì)鋁價(jià)形成正面影響。此外，鋁價(jià)跌至低位后觸發(fā)了去庫存效應(yīng)，下游行業(yè)在樂觀預(yù)期下釋放了部分積壓需求，進(jìn)一步支撐了鋁價(jià)的上漲。預(yù)計(jì)短期內(nèi)鋁價(jià)將呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)的運(yùn)行態(tài)勢(shì)。

三、鋅

盡管市場(chǎng)普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將降息，但美國大選期間的謹(jǐn)慎情緒以及全球市場(chǎng)的不確定性使得鋅價(jià)波動(dòng)較大。LME鋅庫存持續(xù)高位且回調(diào)節(jié)奏緩慢，對(duì)倫鋅市場(chǎng)形成一定壓力。國內(nèi)方面，高溫和暴雨天氣影響基建施工進(jìn)程，房地產(chǎn)利好政策效果未顯，需求前景令人擔(dān)憂。然而，礦端供應(yīng)偏緊及大廠減產(chǎn)的消息為鋅價(jià)提供了一定支撐。整體來看，今日鋅價(jià)走勢(shì)將受到多空因素交織的影響，預(yù)計(jì)呈現(xiàn)震蕩格局。

四、鉛

核心PCE物價(jià)指數(shù)的超預(yù)期增長(zhǎng)雖然提振了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期，但鉛價(jià)并未因此持續(xù)上漲。在內(nèi)外宏觀情緒偏空以及進(jìn)口窗口打開的預(yù)期下，鉛價(jià)在觸及高位后持續(xù)回落。盡管下游鉛蓄電池進(jìn)入消費(fèi)旺季為鉛價(jià)提供了一定支撐力，但整體走勢(shì)仍顯疲弱。預(yù)計(jì)今日鉛價(jià)將面臨較大的下跌壓力。

五、錫

美國GDP數(shù)據(jù)和PCE物價(jià)指數(shù)公布后，市場(chǎng)樂觀情緒升溫，全球資產(chǎn)普遍走強(qiáng)。國內(nèi)方面，政策扶持和設(shè)備更新以舊換新政策的實(shí)施提振了市場(chǎng)情緒。同時(shí)，緬甸錫礦進(jìn)口偏低和錫礦端加工費(fèi)企穩(wěn)也為錫價(jià)提供了支撐。下游逢低進(jìn)購情緒改善進(jìn)一步推動(dòng)了錫價(jià)的上漲。綜合來看，錫價(jià)短期內(nèi)將呈現(xiàn)穩(wěn)中上漲的態(tài)勢(shì)。

六、鎳

美國PCE物價(jià)指數(shù)的公布再次點(diǎn)燃了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期，全球資產(chǎn)迎來狂歡，有色金屬普遍收漲。國內(nèi)方面，政策扶持和鎳鐵成本支撐也為鎳價(jià)提供了上行動(dòng)力。下游逢低剛需采購進(jìn)一步推動(dòng)了鎳價(jià)的上漲。預(yù)計(jì)今日鎳價(jià)將繼續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行。

金屬市場(chǎng)展望：

在全球宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響下，金屬市場(chǎng)或?qū)⒂瓉硇碌臋C(jī)遇與挑戰(zhàn)。一方面，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期的增強(qiáng)有望提振金屬需求，尤其是在全球經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇的背景下；另一方面，消費(fèi)者信心指數(shù)的低迷和高物價(jià)壓力也可能對(duì)金屬市場(chǎng)的短期走勢(shì)產(chǎn)生一定影響。因此，投資者需密切關(guān)注全球經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)及政策變化，以制定合理的投資策略。