觀點：上周國內(nèi)外宏觀利空形成共振，致有色板塊共振下跌；周五晚公布美國6月通脹持續(xù)回落，9月降息預期持穩(wěn)。供給面，礦端偏緊暫緩，加工費反彈，偏緊預期被需求乏力壓制；需求面，下游剛需采購，悲觀情緒釋放較為充分，6月數(shù)據(jù)顯示銅材加工量同比下降，下游訂單因大幅回落稍有增量，持續(xù)性以及邊際增長幅度仍需強力政策提振。技術(shù)面，連續(xù)破位放量下跌，周五日盤和夜盤暫時出現(xiàn)一定幅度反彈，但量能有限，短期72000有一定支撐，但反彈較為乏力，偏弱整理持續(xù)，本周暫看70000-78000偏弱震蕩尋底。長江有色今日預估現(xiàn)貨1#銅持平。

7月26日，上期所銅（包括國際銅）倉單減5571噸至220217噸；LME銅庫存減1675噸至237750噸。長江有色現(xiàn)貨1#銅報價74430，跌1020，升水滬銅08合約50。

技術(shù)面：08合約周五夜盤平開，73990-74390窄幅整理收74220，減倉1111手，成交縮量；加權(quán)合約平開，74160-74545窄幅整理收74441，減倉2302手，成交縮量，MACD綠柱暫時變短，回調(diào)整理持續(xù)，下跌動能減弱，短期或有反彈需求，邊際下行空間有限，強力支撐區(qū)間70000-72000。

消息面：
外媒7月25日消息，阿富汗塔利班政府本周開始修建一條通往一座大型銅礦偏遠地點的道路，中國冶金科工集團有限公司（MCC，中冶）證實該道路正計劃開始運營；
外媒7月25日消息，印尼銅礦商Amman Mineral Nusantara周四表示，該公司已從政府獲得許可證，可在12月31日之前出口銅精礦，配額為53.4萬干噸。該公司在其附屬公司安曼礦業(yè)公司完成冶煉廠建設后獲得了出口許可，并預計將于2024年四季度產(chǎn)出首批電解銅。Amman的新銅冶煉廠每年可投入90萬噸銅精礦。該公司的目標是到2024年生產(chǎn)83.3萬干公噸的銅精礦，比去年增長54%，這得益于其Batu Hijau礦第7階段高品位礦石的支持。
智利國家銅業(yè)公司（Codelco）二季度營收43.4億美元，2023年同期36.3億美元；上半年銅產(chǎn)量同比下降8.4%；
據(jù)外電7月26日消息，印尼銅礦產(chǎn)商Amman Mineral（PT Amman Mineral Internasional）周五稱，該公司今年上半年銅精礦產(chǎn)出同比大增90%，至444,143干噸；同期銅精礦銷售量為337,929干噸，同比增加145%。該公司還表示，維持全年銅產(chǎn)出目標不變，此前該國政府已經(jīng)給發(fā)公司發(fā)放了12月底之前出口銅精礦的許可證。