11月22日，周五，芝加哥商品交易所（COMEX）的銅期貨市場(chǎng)經(jīng)歷了一次顯著的下跌，主要?dú)w因于美元匯率的強(qiáng)勢(shì)攀升至兩年來(lái)的高點(diǎn)。這一市場(chǎng)動(dòng)態(tài)再次凸顯了美元作為全球主要儲(chǔ)備貨幣對(duì)大宗商品市場(chǎng)，尤其是金屬市場(chǎng)的深遠(yuǎn)影響。

截至收盤(pán)，銅期貨價(jià)格普遍下跌，跌幅在3.1美分至3.9美分之間不等。其中，成交最為活躍的2024年12月期銅合約下跌了3.9美分，跌幅達(dá)到0.95%，最終報(bào)收于4.086美元/磅，這也是自11月15日以來(lái)的最低收盤(pán)價(jià)。整個(gè)基準(zhǔn)合約的交易區(qū)間則維持在4.0595美元至4.172美元之間。

美元匯率的走強(qiáng)無(wú)疑是此次銅期貨價(jià)格下跌的主要原因。隨著美元指數(shù)在短暫回調(diào)后重新走高并刷新了年內(nèi)的高點(diǎn)，這對(duì)以美元定價(jià)的期銅構(gòu)成了直接的壓力。美元走強(qiáng)使得美元計(jì)價(jià)的金屬對(duì)于持有其他貨幣的買家來(lái)說(shuō)變得更加昂貴，從而抑制了需求和價(jià)格。長(zhǎng)期以來(lái)，銅價(jià)與美元走勢(shì)之間存在著很強(qiáng)的負(fù)相關(guān)關(guān)系，即美元上漲往往伴隨著銅價(jià)的下跌。

此外，盡管中國(guó)制造業(yè)數(shù)據(jù)有所改善，但市場(chǎng)對(duì)于刺激政策能夠在多大程度上提振銅需求仍持懷疑態(tài)度。這種不確定性導(dǎo)致銅價(jià)在震蕩中回落。同時(shí)，地緣政治緊張局勢(shì)的加劇，如烏克蘭連續(xù)使用西方武器襲擊俄羅斯，以及美國(guó)否決聯(lián)合國(guó)安理會(huì)加沙?；饹Q議等事件，也對(duì)市場(chǎng)情緒產(chǎn)生了負(fù)面影響。

另一方面，美聯(lián)儲(chǔ)的降息預(yù)期變化也對(duì)金屬市場(chǎng)產(chǎn)生了影響。隨著市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)12月降息的可能性顯著降低，這進(jìn)一步為美元提供了上漲的動(dòng)能，同時(shí)也讓金屬投資者變得更加謹(jǐn)慎。

盡管銅期貨價(jià)格下跌，但中國(guó)銅市場(chǎng)的表現(xiàn)卻呈現(xiàn)出一定的韌性。數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)10月的精煉銅進(jìn)口量環(huán)比增長(zhǎng)了10.91%，同比上升了8.61%，這表明國(guó)內(nèi)金屬需求有所回暖，為短期需求提供了支撐。然而，銅礦砂及精礦的進(jìn)口量卻環(huán)比下降了4.98%，同比僅微增0.35%，顯示出原料進(jìn)口的波動(dòng)性。此外，銅材出口退稅取消后，下游企業(yè)加速出口以去庫(kù)存，但整體需求依然疲弱，市場(chǎng)復(fù)蘇的跡象并不明顯。