長江小金屬網(wǎng)(bschuman.cn/xiaojinshu)：10月18日長江現(xiàn)貨1#鈷報價168000-192000元/噸，均價180000元/噸，與上一交易日持平;上海地區(qū)1#鈷報價173000-183000元/噸，均價178000元/噸，較上一交易日跌1000元。本周長江現(xiàn)貨1#鈷周均價報180000元/噸;上海地區(qū)1#鈷周均價報178800元/噸。

本周（10.14-10.18）鈷價止?jié)q企穩(wěn)，市場整體延續(xù)了季節(jié)性旺季回暖趨勢。國慶長假前夕，下游行業(yè)為應對預期中的需求高峰，紛紛提前備貨激活了市場氛圍，使得交易活動顯著增多，同時帶動持貨商挺價情緒。隨著國慶長假的結束，消費旺季步入尾聲，下游企業(yè)多依賴現(xiàn)有的庫存來滿足生產(chǎn)需求，而非進行大規(guī)模的庫存補充，持貨商的出貨情況也隨之減弱，挺價動能減弱，買賣交易陷入僵持，現(xiàn)貨交易寥寥無幾。

供給端：產(chǎn)能持續(xù)釋放，供應過剩局面不改

從供給端來看，鈷生產(chǎn)端整體保持了相對穩(wěn)定的開工狀態(tài)，產(chǎn)能持續(xù)釋放。冶煉廠在面臨市場需求不旺的情況下，出貨積極性相對較高，但部分持貨商面對低價貨源選擇惜售，導致市場現(xiàn)貨流通收緊，出貨多以商談為主。供給端整體在產(chǎn)能上相對充足，但同時也面臨著市場需求不足的挑戰(zhàn)，供應過剩的局面并未得到根本改變，冶煉廠更傾向于通過控制出貨量來維護價格穩(wěn)定，避免價格過快下跌對自身利益造成過大沖擊，這限制了現(xiàn)貨價格向上的持續(xù)性和空間。

需求端：下游表現(xiàn)低迷，但部分領域有所支撐

在新能源領域，作為鈷市場的核心驅(qū)動力，其表現(xiàn)成為提振需求的重要支撐。9月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)顯示，中國乘用車市場零售量實現(xiàn)了同比增長和環(huán)比增長，其中新能源車更是表現(xiàn)出色，乘聯(lián)會最新數(shù)據(jù)顯示，新能源車9月零售量為112萬輛，同比增長51%，環(huán)比增長9%。以舊換新政策的推動、汽車報廢補貼政策的加碼以及新車密集上市等因素共同促進了汽車銷量的提升。乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示，10月1-13日，乘用車新能源市場零售40.8萬輛，同比去年10月同期增長64%，較上月同期增長8%。新能源市場仍保持旺季預期，但市場預期“金九銀十”過后產(chǎn)銷熱度或?qū)p弱，電池廠和材料廠下調(diào)排產(chǎn)計劃，對原料采購較為謹慎，幾乎無囤貨意愿，現(xiàn)貨成交進一步下降。

隨著政策補貼及雙十一促銷的推動，3C電子產(chǎn)品換機需求有所增加，這在一定程度上提振了鈷市需求。近期電商平臺如京東、淘寶等的雙十一促銷活動，以及深圳家電以舊換新補貼活動的加碼，也為鈷市帶來了一定的利好，但這些活動的影響范圍相對有限，且主要集中在特定領域和時間段內(nèi)，因此對鈷價的長期走勢影響并不顯著。

深圳家電以舊換新補貼活動再加碼，對家電、電腦等八大品類發(fā)放廣東地區(qū)專享補貼，同時對投影儀、智能音響(箱)、打印機等智能家居品類和手機、平板、智能穿戴設備等電子數(shù)碼品類發(fā)放補貼。其中，電腦品類包括筆記本、臺式機、一體機、游戲本等符合一級、二級能效的產(chǎn)品。消費者到京東以舊換新和直接購新均可享受補貼。在補貼額度上，家電、電腦等八大品類的一級能耗產(chǎn)品可享20%補貼，二級能耗產(chǎn)品可享15%補貼;智能家居品類、平板、智能穿戴設備可享15%補貼;手機可享10%補貼。每位用戶每類產(chǎn)品僅可享受1件商品補貼，除手機外每類商品至高補貼2000元，手機至高補貼1000元。

航空航天和高溫合金行業(yè)也是鈷的重要消費領域，但隨著旅游旺季逐漸轉(zhuǎn)淡，需求呈現(xiàn)不溫不火狀態(tài)，下游對原料采購多保持謹慎觀望態(tài)度，入市采購情緒并不高，對鈷需求提振效果欠佳。

綜上所述，供給端產(chǎn)能持續(xù)釋放與需求端整體低迷的局面相互交織，使得鈷價難以出現(xiàn)大幅上漲或下跌的走勢，買賣雙方之間的僵持和博弈局面在短期內(nèi)可能難以改變。新能源汽車、3C電子產(chǎn)品等領域在政策支持下消費預期仍存，需求雖有回落但依舊存在，鈷價得以支撐，但供應過剩局面抑制明顯，向上動力不足，預計短期鈷價或窄幅波動企穩(wěn)。
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