近期,全球經(jīng)濟(jì)情緒顯著回暖,這一積極態(tài)勢(shì)如同一股溫暖的春風(fēng),吹拂過(guò)金融市場(chǎng),也為大宗商品市場(chǎng)帶來(lái)了勃勃生機(jī)。其中,基本金屬板塊集體發(fā)力,展現(xiàn)出強(qiáng)勁的上升勢(shì)頭,尤為引人注目的是鋅價(jià)的突破性上行,這一輪上漲不僅是對(duì)宏觀環(huán)境改善的積極響應(yīng),更是市場(chǎng)供需格局深刻變化的直接體現(xiàn)。
從基本面來(lái)看,海外礦山端的擾動(dòng)因素依舊懸而未決,原料供應(yīng)緊張的局面非但沒(méi)有緩解,反而有加劇之勢(shì)。這一現(xiàn)狀直接影響了全球鋅市場(chǎng)的原料供給鏈,加劇了市場(chǎng)的緊張情緒。在國(guó)內(nèi),冶煉廠正面臨著前所未有的挑戰(zhàn),由于原料成本高企而產(chǎn)品價(jià)格難以充分傳導(dǎo),導(dǎo)致冶煉利潤(rùn)嚴(yán)重縮水,部分冶煉企業(yè)甚至陷入虧損境地。為此,國(guó)內(nèi)多家煉廠已采取聯(lián)合減產(chǎn)措施,以應(yīng)對(duì)當(dāng)前的困境,預(yù)計(jì)9月份冶煉廠的檢修與減產(chǎn)計(jì)劃或?qū)⑦M(jìn)一步增加,這無(wú)疑將加劇鋅錠產(chǎn)量的下滑趨勢(shì)。然而,值得注意的是,市場(chǎng)對(duì)于供應(yīng)端的這一變化似乎已有較為充分的預(yù)期,其影響可能已在一定程度上被市場(chǎng)消化。
與此同時(shí),進(jìn)口鋅錠的流入為國(guó)內(nèi)市場(chǎng)帶來(lái)了一絲新意,國(guó)內(nèi)鋅庫(kù)存因此出現(xiàn)了小幅回升,這一變化雖然在一定程度上緩解了市場(chǎng)的緊張情緒,但也預(yù)示著國(guó)內(nèi)外鋅市場(chǎng)之間的互動(dòng)將更加頻繁與復(fù)雜。
在消費(fèi)端,鋅的下游需求正逐步進(jìn)入傳統(tǒng)的“金九銀十”旺季。隨著天氣等不利因素的減弱,終端消費(fèi)市場(chǎng)的活力開(kāi)始顯現(xiàn)。特別是光伏行業(yè),作為鋅的重要下游應(yīng)用領(lǐng)域之一,其訂單量正逐步回暖,原料采購(gòu)積極性顯著提升,這直接推動(dòng)了鋅價(jià)的升水走強(qiáng)。這一趨勢(shì)表明,隨著全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐的加快,鋅的終端消費(fèi)潛力有望進(jìn)一步釋放。
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