在周四(9月12日)的歐洲市場(chǎng)尾盤時(shí)段,德國國債市場(chǎng)經(jīng)歷了一場(chǎng)激烈的波動(dòng),這場(chǎng)波動(dòng)不僅反映了市場(chǎng)對(duì)歐洲央行降息決策的即時(shí)反應(yīng),還受到了隨后發(fā)布的美國生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)(PPI)數(shù)據(jù)的影響。
當(dāng)天,德國10年期國債收益率在歐市尾盤初段上漲了3.9個(gè)基點(diǎn),達(dá)到2.150%的水平。這一上漲趨勢(shì)并未持續(xù)太久,隨著歐洲央行在北京時(shí)間20:15正式宣布降息,市場(chǎng)迅速做出了反應(yīng)。降息消息公布后,德國國債收益率短暫轉(zhuǎn)跌,并在歐洲央行行長拉加德的新聞發(fā)布會(huì)期間觸及了日內(nèi)的低點(diǎn),達(dá)到2.097%。這一變化清晰地展示了市場(chǎng)對(duì)于歐洲央行寬松政策的預(yù)期和反應(yīng),即降息政策將推動(dòng)債券價(jià)格上漲,從而降低國債收益率。
隨后,德國國債收益率開始反彈,并在當(dāng)天晚些時(shí)候刷新了日內(nèi)的高點(diǎn),達(dá)到2.160%。這一反彈可能與市場(chǎng)對(duì)未來利率走勢(shì)和經(jīng)濟(jì)前景的重新評(píng)估有關(guān),也可能受到了即將發(fā)布的美國生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)(PPI)數(shù)據(jù)預(yù)期的影響。
與此同時(shí),德國兩年期和30年期國債收益率也呈現(xiàn)出類似的波動(dòng)趨勢(shì)。兩年期德債收益率全天震蕩上行,漲幅達(dá)到7.3個(gè)基點(diǎn),而30年期德債收益率也上漲了3.0個(gè)基點(diǎn)。這些變化表明,不同期限的德國國債都受到了市場(chǎng)波動(dòng)的影響,而短期債券的波動(dòng)幅度相對(duì)較大,顯示出市場(chǎng)對(duì)短期經(jīng)濟(jì)前景的更高關(guān)注度。
2/10年期德債收益率利差在當(dāng)天收窄了3.494個(gè)基點(diǎn),達(dá)到-7.757個(gè)基點(diǎn),并全天保持平滑下行的趨勢(shì)。這一變化表明,短期債券收益率的上漲幅度超過了長期債券,反映出市場(chǎng)對(duì)短期經(jīng)濟(jì)前景的謹(jǐn)慎態(tài)度和對(duì)未來利率走勢(shì)的預(yù)期變化。
美國PPI數(shù)據(jù)的發(fā)布進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)的波動(dòng)。在美國PPI數(shù)據(jù)發(fā)布前后,德國國債收益率出現(xiàn)了明顯的V型反轉(zhuǎn)。這一變化表明,全球金融市場(chǎng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的敏感度極高,任何重要數(shù)據(jù)的發(fā)布都可能引發(fā)市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)。
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