周一(6月24日)歐市尾盤,德國10年期國債收益率上漲0.7個基點(diǎn),報(bào)2.419%,盤中交投于2.389%-2.433%區(qū)間。這一變動表明市場對德國長期經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性和通脹預(yù)期的信心有所增強(qiáng)。長期國債收益率的上升可能意味著投資者對德國經(jīng)濟(jì)的長期增長前景持樂觀態(tài)度,或者他們預(yù)期通脹率將有所上升。
與此同時,兩年期德債收益率漲1.8個基點(diǎn),報(bào)2.805%,盤中交投于2.780%-2.823%區(qū)間。短期國債收益率的上漲可能受到當(dāng)前貨幣政策和短期經(jīng)濟(jì)事件的影響。由于期限較短,兩年期國債收益率的變動通常更直接地反映了市場對短期經(jīng)濟(jì)動態(tài)的預(yù)期。
另外,30年期德債收益率也上漲了1.6個基點(diǎn),報(bào)2.615%。這一變動進(jìn)一步體現(xiàn)了市場對德國長期經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的信心。30年期國債涵蓋了更長的期限,因此可能受到更多關(guān)于經(jīng)濟(jì)增長、通脹和長期政策走向的預(yù)期影響。
值得注意的是,2/10年期德債收益率利差出現(xiàn)了下跌,跌0.392個基點(diǎn)至-38.941個基點(diǎn)。這意味著短期利率(兩年期)相對于長期利率(10年期)的溢價有所減少,形成了所謂的“收益率曲線倒掛”現(xiàn)象。在經(jīng)濟(jì)學(xué)中,這種現(xiàn)象通常被視為經(jīng)濟(jì)衰退的潛在預(yù)警信號,因?yàn)樗赡芊从沉耸袌鰧ξ磥斫?jīng)濟(jì)增長的悲觀預(yù)期。
收益率曲線倒掛表明投資者對長期經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂,他們可能認(rèn)為未來的經(jīng)濟(jì)增長將放緩,通脹率將下降,因此長期國債的吸引力增加。然而,這也可能意味著短期內(nèi)的利率風(fēng)險加大,因?yàn)槎唐诶士赡軙谖磥砩仙瑥亩绊懙焦潭ㄊ找嫱顿Y的價值。
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