長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)訊：

12月25日，工業(yè)硅期貨先穩(wěn)后漲，主力合約2502開(kāi)盤(pán)價(jià)11500元，盤(pán)中高點(diǎn)11660元，低點(diǎn)11390元，結(jié)算價(jià)11510元，收盤(pán)11585元/噸，漲170元，漲幅1.49%。成交量137980手，持倉(cāng)量153423手增加1863手。

2501合約收盤(pán)11555元/噸，漲185元，漲幅1.63%。成交量14248手，持倉(cāng)量29070手減少2381手。

【長(zhǎng)江有色：供應(yīng)重啟與下游需求回暖交織 工業(yè)硅偏強(qiáng)震蕩】

近期，工業(yè)硅市場(chǎng)供應(yīng)端呈現(xiàn)出復(fù)雜多變的局面。一方面，部分大廠在經(jīng)歷了一段時(shí)間的停產(chǎn)或減產(chǎn)之后，已經(jīng)陸續(xù)重啟了爐子，這意味著工業(yè)硅的生產(chǎn)能力正在逐步恢復(fù)。然而，另一方面，四川地區(qū)的開(kāi)工率卻繼續(xù)下降，導(dǎo)致該地區(qū)的總產(chǎn)量環(huán)比減少了約6萬(wàn)噸，這無(wú)疑給市場(chǎng)供應(yīng)帶來(lái)了一定的壓力。

在下游需求方面，多晶硅市場(chǎng)呈現(xiàn)出回暖的趨勢(shì)。部分N型多晶硅的價(jià)格甚至探漲至42元/千克的高位，這顯示出市場(chǎng)對(duì)多晶硅的強(qiáng)勁需求。然而，值得注意的是，多晶硅企業(yè)采取了減產(chǎn)去庫(kù)的策略來(lái)穩(wěn)定價(jià)格，這意味著雖然價(jià)格有所上漲，但并未完全轉(zhuǎn)化為對(duì)工業(yè)硅需求的提振。因此，盡管多晶硅市場(chǎng)回暖，但對(duì)工業(yè)硅需求的實(shí)際拉動(dòng)作用仍然有限。

鑒于當(dāng)前工業(yè)硅市場(chǎng)的基本面情況，我們維持看空思路。一方面，供應(yīng)端的逐步恢復(fù)將增加市場(chǎng)的供應(yīng)量，而四川地區(qū)開(kāi)工率的下降雖然短期內(nèi)對(duì)供應(yīng)造成了一定影響，但長(zhǎng)期來(lái)看并不足以改變供應(yīng)增加的趨勢(shì)。另一方面，下游需求雖然有所回暖，但多晶硅企業(yè)的減產(chǎn)去庫(kù)策略限制了需求的實(shí)際增長(zhǎng)，使得工業(yè)硅市場(chǎng)的供需關(guān)系仍然偏向?qū)捤伞?/p>

因此，在未來(lái)的市場(chǎng)走勢(shì)中，我們需要密切關(guān)注工業(yè)硅的價(jià)格變化。特別是當(dāng)價(jià)格接近11000元/噸這一關(guān)鍵支撐位時(shí)，市場(chǎng)的反應(yīng)將尤為重要。如果價(jià)格能夠得到有效支撐并出現(xiàn)反彈，那么可能意味著市場(chǎng)供需關(guān)系正在發(fā)生微妙的變化；而如果價(jià)格繼續(xù)下行并跌破支撐位，那么工業(yè)硅市場(chǎng)可能會(huì)面臨更大的下行壓力。