周一上海期貨交易所有色金屬市場漲跌互現(xiàn)，滬銅主力2501合約偏強上揚，早盤盤面維持上漲態(tài)勢，截止10：15份休盤報價每噸74910元（+370，+0.50%）。美聯(lián)儲降息預期升溫以及市場期待中國重要政策會議當中能出臺更多刺激措施，市場風險情緒獲得支持，疊加滬銅社庫跌跌不休，降至2月8號以來新低水平，對銅價構成支撐。此外，智利礦商和中國冶煉廠達成統(tǒng)一協(xié)議降低2025年銅精礦處理費，這令人們對原材料供應感到擔憂。

從宏觀層面來看，美聯(lián)儲降息預期的升溫以及市場對于中國重要政策會議出臺更多刺激措施的期待，為市場風險情緒提供了支撐。美聯(lián)儲到12月維持當前利率不變的概率為14.9%，而累計降息25個基點的概率則高達85.1%，這顯示出市場對于未來貨幣政策調整的預期。與此同時，中國方面，隨著交易稅率全面調降、一線城市取消普通住宅和非普通住宅標準、多地提高公積金貸款額度等利好政策的持續(xù)加碼，樓市釋放出明顯的回暖信號。這些宏觀因素共同作用于銅價，為其提供了上漲的動力。

供需基本面方面，12月份搶出口窗口結束，總體預期需求環(huán)比或小幅下滑，這使得基本面進入季節(jié)性偏弱月份。盡管隨著銅價下跌，但需求面出現(xiàn)了一些積極跡象，如上海期貨交易所的銅庫存連續(xù)七周下降，創(chuàng)下2月份以來的最低水平，截止上周五最新庫存水平為97,756噸。此外，銅精礦現(xiàn)貨市場較為冷清，活躍度較低，這也對銅價構成了一定的壓力。

在當前市場環(huán)境下，銅價呈現(xiàn)出震蕩運行的態(tài)勢。一方面，宏觀因素為銅價提供了上漲的動力；另一方面，供需基本面則對其構成了一定的壓制。因此，在沒有實質性政策或經濟數(shù)據(jù)出臺之前，市場可能會繼續(xù)處于觀望狀態(tài)，銅價也將維持區(qū)間震蕩之勢。

從技術層面來看，下方支撐位為73500元，上方壓力位為75500元。這兩個位置將成為短期內銅價波動的重要參考。若銅價能夠突破上方壓力位，則有望進一步上漲；若跌破下方支撐位，則可能面臨更大的下行壓力。

值得注意的是，本周全球多個主要央行將公布重要的貨幣政策決策，而多項經濟數(shù)據(jù)也將在各大經濟體中發(fā)布。這些事件可能引發(fā)市場的劇烈波動，從而對銅價產生影響。因此，投資者需要密切關注這些政策與經濟數(shù)據(jù)的變化，以及它們對銅價可能產生的影響。

長江有色金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，長江現(xiàn)貨1#電解銅報價75070-75110元/噸，均價報75090元/噸，較上一個交易日上漲500元/噸。

綜上所述，當前銅價處于震蕩運行的態(tài)勢中，靜待后續(xù)政策與經濟數(shù)據(jù)的指引。在沒有實質性動作之前，市場可能會繼續(xù)處于觀望狀態(tài)。投資者需要保持謹慎態(tài)度，密切關注市場動態(tài)和政策變化，以及時把握市場機遇和規(guī)避風險。