近期,宏觀經(jīng)濟層面風云變幻,美元指數(shù)持續(xù)攀升至其一年來的峰值,這一趨勢對有色金屬市場構成了顯著壓力,導致包括銅在內的金屬價格普遍承壓。市場情緒由先前的利多迅速轉向,促使銅價及整個有色金屬板塊的價格出現(xiàn)回調,市場關注的焦點逐漸從外部利好因素轉向更為基本面的供需動態(tài)。
在供應端,值得注意的是,礦產(chǎn)資源的短缺狀況正逐步得到緩解,市場對此的炒作熱情相應降溫。上周,加工費用輕微下調了0.64美元,至每噸10.64美元的水平,盡管這一變動尚未預示著明確的轉折點。此外,隨著11月份的到來,國內冶煉廠的檢修數(shù)量增加至8家,這一變化可能進一步壓縮國內銅產(chǎn)量,為市場供應增添不確定性。同時,進口盈利窗口在-118.03元至2160.03元的寬廣區(qū)間內波動,促使電解銅繼續(xù)涌入國內市場,整體上,精煉銅的供應格局保持相對穩(wěn)定。
從需求端來看,精銅桿的市場需求呈現(xiàn)出逐步放緩的趨勢,而再生銅桿則面臨成本與銷售價格倒掛的困境,這使得其開工率難以有效提升。相比之下,銅管和銅棒的需求仍展現(xiàn)出一定的市場韌性。面對銅價在高位徘徊不定的局面,下游行業(yè)普遍采取了更為謹慎的采購策略,主要圍繞剛需進行補庫存操作,整體庫存因此小幅減少了1.47萬噸,降至17.78萬噸的水平。
綜上所述,隨著宏觀經(jīng)濟因素短期內的影響逐漸淡化,銅價的走勢越來越依賴于其基本面的實際情況。在此背景下,供應端的微妙變化與需求端的不溫不火共同作用于銅市,導致銅價在基本面因素的拖累下出現(xiàn)回落。
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