隔夜,銅市經歷了一波顯著的反彈行情,主要受到美聯儲降息以及美元指數回落的提振。然而,盡管市場情緒回暖,但基本面因素仍對銅價的漲幅構成制約。
美聯儲在11月份的議息會議上如期降息25個基點,這一決策符合市場預期,并導致美元指數高位回落。受此影響,隔夜倫銅暴漲3.84%,滬銅也迎來強勢反彈,主力合約收復失地,重心升至7.7萬元/噸。市場樂觀期待中國推出新的刺激舉措,同時滬銅社會庫存的持續(xù)下降也為銅價提供了支撐。
截止10:15分休盤報價每噸77270元,上漲1290元,漲幅1.70%。早間市場成交相對活躍,下游部分接貨商有追漲舉動,但多數還是選擇謹慎,維持剛需備庫為主,持貨商逢高出貨換現積極,整體交易面維持中性。
長江有色金屬網數據顯示,長江現貨1#銅報價77380-77420元/噸,均價報77400元/噸,較前一個交易日大漲950元/噸。
然而,盡管美聯儲降息對銅價產生了積極影響,但基本面因素仍不容忽視。當前,線纜和銅桿等下游需求恢復情況一般,總庫存維持在相對高位。這意味著,盡管市場情緒回暖,但年內對于過剩量的消化希望渺茫。此外,美金銅現貨仍維持深度貼水,這也對銅價的進一步上漲構成了壓力。
從宏觀層面來看,美聯儲的降息決策雖然符合市場預期,但市場仍關注其年內最后一次議息會議是否仍會維持降息動作。國內方面,財政政策落地情況也是市場關注的焦點。同時,中國制造業(yè)和服務業(yè)活動的擴張也為銅市帶來了一定的利好。然而,這些宏觀因素雖然對銅價產生了一定的影響,但并未改變基本面因素的主導地位。
從數據方面來看,中國精煉銅產量和銅精礦進口量均呈現增長態(tài)勢。這反映出中國銅市場的供應能力在不斷提升。然而,與此同時,下游需求并未出現明顯的改善,導致庫存壓力持續(xù)存在。這也使得銅價在反彈過程中面臨較大的阻力。
技術面上,滬銅上方關注78000元/噸一線的壓力考驗。預計短期內銅價將維持寬幅震蕩走勢。多空雙方在減倉過程中,銅價的反彈高度或有限。因此,投資者在把握銅價反彈機遇的同時,也需要保持謹慎態(tài)度,密切關注基本面因素的變化以及市場情緒的波動。
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