周三,滬鋁期貨市場呈現(xiàn)出疲軟的態(tài)勢,整日交易都顯得較為低迷。截至當日15:00收盤,鋁價下跌至20500元/噸,下跌195元,跌幅0.94%。這一走勢主要歸因于宏觀情緒的降溫以及基本面驅動力的不足。
長江現(xiàn)貨A00鋁錠報價20430-20470元/噸,均價報20450元/噸,較上一個交易日下跌150元/噸
節(jié)后第一天,國內資本市場整體表現(xiàn)欠佳,美聯(lián)儲調整降息政策使得市場資金交易活躍度降低。從基本面來看,國內鋁土礦供應嚴重依賴幾內亞進口,然而幾內亞的雨季給物流運輸帶來了諸多挑戰(zhàn),預計其礦產出港量將在未來兩個月內逐步釋放。目前,進口鋁土礦在港口的庫存量已經顯著下滑,僅足夠支撐國內約兩個月的生產需求。盡管有傳聞稱印尼可能放開鋁土礦出口,但預計這一變化在短期內難以實現(xiàn)。同時,國內鋁土礦的產量也在逐步減少,部分地區(qū)的生產還可能受到天氣和環(huán)保政策的雙重限制。
在礦端供應緊張以及下游需求保持剛性的背景下,進口和國產氧化鋁的現(xiàn)貨價格持續(xù)上漲。這導致電解鋁廠的原料庫存不斷減少,進一步強化了氧化鋁價格的支撐力度。進入第四季度,電解鋁產能可能會受到枯水期的影響而出現(xiàn)小幅波動,但目前電解鋁的開工率仍然保持在較高水平,鋁水比例也維持在70%以上。
在庫存方面,鋁棒和鋁錠在節(jié)前因下游剛性備庫需求而快速去庫存。然而,從需求端來看,市場呈現(xiàn)出強預期與弱現(xiàn)實的特征。國慶假期期間,地產消費表現(xiàn)出色,以舊換新活動促進了家電消費的增長。同時,光伏和汽車新能源板塊的消費也依然保持韌性。盡管如此,整體需求仍然未能完全滿足市場的預期。
綜上所述,短期內鋁價預計將保持盤整態(tài)勢。宏觀情緒的反復以及基本面的成本支撐將成為影響鋁價的主要因素。同時,供應方面將保持穩(wěn)定高位,而需求端則需重點關注政策落地后對其的提振情況。
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