周四,滬銅主力10合約反彈上行,截至當日15:00收盤,漲幅達到1.51%,最終報收于73950元/噸。由于受到市場對美聯(lián)儲下周三可能啟動四年多來首次降息預期的提振。降息預期不僅增強了全球經濟復蘇的信心,還削弱美元匯率,使得以美元計價的金屬如銅對國際投資者而言更加具有吸引力。
市場氛圍繼續(xù)回暖,有色板塊的集體上揚,為銅價上漲提供了有力支撐。滬鋅與滬鎳的強勁漲勢更是引領了整個金屬市場的積極氛圍,滬銅也借此機會暫時擺脫了前期的頹勢。
從宏觀經濟層面看,在周三的一項調查顯示,經濟學家們普遍預測美聯(lián)儲將在接下來的政策會議上逐步降息,每次25個基點的調整預期,預示著貨幣政策正朝著寬松方向邁進。這一趨勢有助于刺激經濟活動與消費需求的增長,對金屬市場構成利好。同時,盡管美國8月核心通脹率意外上升,顯示出通脹的韌性,但市場對此的解讀更多地是緩解了對美國經濟過快衰退的擔憂,美股也因此大幅收漲,進一步提升了市場風險偏好。
基本面方面,全球及國內銅市場均呈現(xiàn)出供應收緊的態(tài)勢。全球主要銅礦智利和秘魯?shù)你~產量紛紛下降,倫敦金屬交易所(LME)的銅庫存連續(xù)四日下降至當日(12日)311650噸,國內市場電解銅庫存也連續(xù)多周減少,且去庫速度加快,創(chuàng)下了春節(jié)后的新低。這一系列數(shù)據(jù)表明,銅的供需關系正在逐步改善,需求端的回暖信號明顯。此外,下游加工企業(yè)的開工率提升,出庫訂單的好轉,以及雙節(jié)假期前的補庫需求,都為銅價底部提供了支撐。
展望未來,預計下周國產銅到貨量將偏少,但進口銅的到貨將有所增加,整體供應量或微增。不過,需要考慮到下游消費在中秋期間補貨需求會減少,庫存預計會有小幅增加趨勢但整體會穩(wěn)定,且多數(shù)企業(yè)選擇不放假或僅放1天假,料節(jié)后庫存有可能小幅累積,但周度庫存仍有望保持下降趨勢。
長江有色金屬網1#電解銅的報價73520-73560元/噸,均價報73540元/噸,較上交易日上漲650元/噸?,F(xiàn)貨市場,下游剛需入市采買的情緒略有減弱,受銅價上漲的壓制,但節(jié)前備貨需求依然存在,只是市場參與者在面對高價時更加謹慎,導致整體市況活躍度不高。
綜上所述,銅價的反彈主要受到美聯(lián)儲降息預期與基本面改善的雙重驅動。未來,隨著全球經濟復蘇的持續(xù)推進和供需關系的進一步改善,銅價有望進一步獲得支撐并維持上行趨勢。然而,也需關注市場情緒波動、國際貿易形勢變化以及美元匯率走勢等因素對銅價的影響。
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