美國商務部數(shù)據(jù)顯示，7月消費者支出穩(wěn)健增長，經濟穩(wěn)固，市場預測美聯(lián)儲9月降息25個基點的可能性增至69%，而降息50個基點的預期降至31%。美元指數(shù)連續(xù)三日上漲，達8月20日以來最高。

期市行情：

1、銅

市場動態(tài)：上周五，美國7月PCE數(shù)據(jù)溫和上升，進一步鞏固了市場對美聯(lián)儲9月降息25個基點的預期，美元指數(shù)隨之走強，對銅價構成下行壓力。同時，OPEC+增產預期沖擊油價，商品市場整體承壓，銅價承壓下滑。

庫存與需求：LME銅庫存積壓，反映供應過?，F(xiàn)狀；國內市場需求疲軟，下游企業(yè)訂單減少，采購活動未見顯著增加，需求復蘇跡象有限。

未來展望：在供應過剩與需求疲軟的雙重壓力下，預計現(xiàn)貨銅價將繼續(xù)承壓下行。

2、鋁

宏觀經濟：美元指數(shù)因美聯(lián)儲降息預期而走強，花旗維持美元看漲立場，大宗商品市場面臨價格壓力，資金流動趨于保守。

市場供需：滬鋁市場供應穩(wěn)定但需求疲軟，庫存積壓嚴重，短期內供需失衡格局難以改善。

未來趨勢：市場正等待9月旺季帶來的消費提振，但在此之前，滬鋁或維持震蕩走勢，今日現(xiàn)貨鋁價預計下跌。

3、鋅

美聯(lián)儲政策：PCE價格指數(shù)同比上漲2.5%，符合預期，強化美聯(lián)儲9月降息預期，但市場對降息幅度存在分歧。

市場反應：倫鋅高開趨弱震蕩，收漲0.49%。中國新企業(yè)會議達成減產共識，供給端預期減少，但需求仍疲軟，旺季效應尚待驗證。

預測：受供需矛盾影響，預計今現(xiàn)貨鋅將下跌。

4、鉛

宏觀情緒：美銀表態(tài)看多大宗商品，三大美股指反彈，提振LME金屬偏強震蕩，倫鉛收漲1.25%。

供需情況：持貨商積極出貨，尤其是進口貨源，社會庫存下滑；多地原生鉛進入檢修狀態(tài)，供應端收緊預期偏強。

市場走勢：下游企業(yè)采購謹慎，但宏觀情緒面修復提振多頭資金入市，滬鉛偏強運行，預計今現(xiàn)貨鉛上漲。

5、錫

市場背景：美元反彈，油價受OPEC+增產預期打壓，金屬普遍走弱；印尼錫錠出口環(huán)比減少，電子及光伏需求向好，但倫錫累庫壓制滬錫反彈。

未來預期：在多重因素影響下，料今現(xiàn)錫將小幅下跌。

6、鎳

宏觀因素：PCE數(shù)據(jù)溫和反彈推高美元指數(shù)，國際油價走低，金屬盤面弱勢震蕩。

行業(yè)數(shù)據(jù)：中國8月制造業(yè)PMI略有下降，顯示增長勢頭放緩，多頭規(guī)避風險離場。

市場表現(xiàn)：滬期鎳低開低走，盤面維持弱勢震蕩；盡管下方成本支撐仍存，但精煉鎳過剩及倫鎳累庫施壓明顯。

預測：料今現(xiàn)鎳將下跌。