期貨行情：

【多重利好驅(qū)動(dòng)，金屬價(jià)格普遍上揚(yáng)】

銅市場(chǎng)：寬松政策與需求提振共舞

近期，全球及中國(guó)宏觀層面的多重利好因素交織，為金屬市場(chǎng)注入了強(qiáng)勁動(dòng)力。美聯(lián)儲(chǔ)的降息決策與中國(guó)央行的全面寬松政策（包括降息、降準(zhǔn)及房貸利率調(diào)整）如春風(fēng)般吹拂市場(chǎng)，激發(fā)了強(qiáng)烈的投資熱情。特別是中央對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的“止跌回穩(wěn)”承諾及資本市場(chǎng)的提振措施，更是為金屬行業(yè)特別是銅市場(chǎng)帶來(lái)了前所未有的信心。隨著金秋消費(fèi)旺季的到來(lái)與庫(kù)存的持續(xù)去化，銅價(jià)連日攀升，現(xiàn)貨升水的企穩(wěn)回升進(jìn)一步確認(rèn)了市場(chǎng)供應(yīng)偏緊的現(xiàn)狀。國(guó)慶長(zhǎng)假前夕，下游企業(yè)的備庫(kù)需求依舊旺盛，預(yù)計(jì)今日現(xiàn)貨銅價(jià)將繼續(xù)上漲。

鋁市場(chǎng)：經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，市場(chǎng)情緒高漲

周四，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)傳來(lái)好消息，核心PCE物價(jià)指數(shù)穩(wěn)定且初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)降至四個(gè)月新低，展現(xiàn)了勞動(dòng)力市場(chǎng)的強(qiáng)勁韌性。與此同時(shí)，中國(guó)政策面的積極信號(hào)也推動(dòng)了大宗商品市場(chǎng)的整體上揚(yáng)。鋁市場(chǎng)在此背景下受益匪淺，盡管基本面變化有限，但消費(fèi)旺季與節(jié)前補(bǔ)貨需求的疊加效應(yīng)促使鋁錠庫(kù)存持續(xù)下降。下游行業(yè)的高備庫(kù)積極性與交易氛圍的回暖共同推動(dòng)了鋁價(jià)的上漲動(dòng)能，今日現(xiàn)貨鋁價(jià)有望繼續(xù)攀升。

鋅市場(chǎng)：減產(chǎn)預(yù)期與旺季需求共振

中國(guó)央行持續(xù)釋放流動(dòng)性，為市場(chǎng)注入活力。鋅市場(chǎng)方面，冶煉廠利潤(rùn)受損促使減產(chǎn)預(yù)期增強(qiáng)，盡管進(jìn)口鋅錠有所補(bǔ)給，但整體供給擾動(dòng)已被市場(chǎng)消化。隨著“金九銀十”消費(fèi)旺季的到來(lái)及政策支持的預(yù)期，下游采購(gòu)積極性提升，現(xiàn)貨升水走強(qiáng)。在此背景下，滬鋅延續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)今日現(xiàn)貨鋅價(jià)將上漲。

鉛市場(chǎng)：供應(yīng)緊張與消費(fèi)信心提升

美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的穩(wěn)健表現(xiàn)穩(wěn)定了市場(chǎng)情緒，有色板塊整體走強(qiáng)。鉛市場(chǎng)方面，鉛精礦供應(yīng)緊張與冶煉廠減產(chǎn)預(yù)期持續(xù)存在，雖然消費(fèi)端表現(xiàn)相對(duì)弱勢(shì)，但電動(dòng)自行車以舊換新等政策的出臺(tái)提振了終端消費(fèi)信心?，F(xiàn)貨貼水收窄與持貨商的挺價(jià)惜售情緒共同支撐了鉛價(jià)，預(yù)計(jì)今日現(xiàn)貨鉛價(jià)將上漲。

錫市場(chǎng)：供應(yīng)擔(dān)憂與資金減倉(cāng)并存

全球降息潮與中國(guó)政策發(fā)力為金屬市場(chǎng)帶來(lái)利好，錫市場(chǎng)也不例外。然而，印尼錫礦禁礦尚未有復(fù)產(chǎn)消息，使得供應(yīng)緊張擔(dān)憂持續(xù)存在。國(guó)慶節(jié)前資金減倉(cāng)的壓力對(duì)錫價(jià)構(gòu)成一定制約，但整體而言，市場(chǎng)利好信心依然堅(jiān)實(shí)，預(yù)計(jì)今日現(xiàn)貨錫價(jià)將小幅上漲。

鎳市場(chǎng)：宏觀利好與供應(yīng)過(guò)剩博弈

美國(guó)強(qiáng)勁的就業(yè)數(shù)據(jù)與國(guó)內(nèi)政策刺激共同提升了市場(chǎng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的信心。鎳市場(chǎng)方面，盡管純鎳供應(yīng)過(guò)剩格局依舊存在且LME庫(kù)存持續(xù)累增，但宏觀面利好政策提振了整個(gè)有色金屬板塊。此外，國(guó)慶節(jié)前的備貨需求也為鎳價(jià)提供了一定支撐。綜合考慮成本與宏觀因素，鎳價(jià)下行空間有限，預(yù)計(jì)今日現(xiàn)貨鎳價(jià)將維持窄幅震蕩格局。