期市行情：

周四滬期銅所有合約全面上漲，主力合約09截止1015休盤(pán)報(bào)價(jià)74980元/噸，上漲1380元，漲幅1.88%

亞盤(pán)時(shí)段，北京時(shí)間10：18倫敦三個(gè)月的期銅上漲5美元，報(bào)價(jià)每噸9245美元，漲幅0.05%。

隨著隔夜美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾釋放鴿派信號(hào)，暗示9月可能降息，市場(chǎng)情緒顯著提振，早間期市呈現(xiàn)出樂(lè)觀氛圍。美股的上漲與美元指數(shù)的回落共同推動(dòng)了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的回暖，工業(yè)品市場(chǎng)普遍受到激勵(lì)，其中滬銅與國(guó)際銅的漲幅強(qiáng)勁，成為市場(chǎng)焦點(diǎn)。

宏觀層面分析：

鮑威爾在議息會(huì)議后的講話中明確指出，美國(guó)消費(fèi)者支出雖略有放緩但仍保持穩(wěn)健，勞動(dòng)力市場(chǎng)強(qiáng)勁且未出現(xiàn)過(guò)熱跡象，失業(yè)率維持在低位。尤為重要的是，二季度的通脹數(shù)據(jù)為美聯(lián)儲(chǔ)決策者提供了降息的信心基礎(chǔ)，盡管通脹率仍高于2%的目標(biāo)水平，但整體通脹的潛在風(fēng)險(xiǎn)已明顯降低。鮑威爾強(qiáng)調(diào)，如果整體經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)，美聯(lián)儲(chǔ)將在必要時(shí)維持利率不變，但已做好應(yīng)對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)意外降溫的準(zhǔn)備，并可能在9月會(huì)議上討論降息選項(xiàng)。這一表態(tài)直接緩解了市場(chǎng)對(duì)于貨幣政策緊縮的擔(dān)憂，提升了市場(chǎng)對(duì)于未來(lái)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的樂(lè)觀預(yù)期。

產(chǎn)業(yè)層面解讀：

從產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)來(lái)看，全球銅市供需兩端均展現(xiàn)出一定的韌性。泰克資源作為行業(yè)巨頭，其二季度銅產(chǎn)量實(shí)現(xiàn)了71.7%的同比增長(zhǎng)，顯示出產(chǎn)能恢復(fù)的強(qiáng)勁勢(shì)頭。特別是其秘魯奎拉維克項(xiàng)目在經(jīng)歷一系列挑戰(zhàn)后，正穩(wěn)步邁向滿負(fù)荷運(yùn)行的目標(biāo)，預(yù)計(jì)將于2024年底實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)。然而，智利的銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)則顯示了一定的波動(dòng)，2024年6月銅產(chǎn)量同比下滑1.25%，但環(huán)比微增1.85%。智利國(guó)家銅業(yè)公司首席執(zhí)行官的表態(tài)也透露出該公司正努力恢復(fù)其銅產(chǎn)量水平，以應(yīng)對(duì)去年的巖石坍塌等不利因素造成的產(chǎn)量下滑。

銅價(jià)走勢(shì)預(yù)測(cè)：

綜合宏觀與產(chǎn)業(yè)兩方面的因素來(lái)看，銅價(jià)在短期內(nèi)有望轉(zhuǎn)入偏強(qiáng)震蕩的運(yùn)行態(tài)勢(shì)。宏觀層面上，鮑威爾的鴿派言論提振了市場(chǎng)情緒，降低了市場(chǎng)對(duì)于貨幣政策緊縮的擔(dān)憂；產(chǎn)業(yè)層面上，國(guó)內(nèi)精銅產(chǎn)量保持高位運(yùn)行，同時(shí)低銅價(jià)也促進(jìn)了國(guó)內(nèi)終端消費(fèi)的緩慢復(fù)蘇，現(xiàn)貨貼水收窄進(jìn)一步反映了市場(chǎng)需求的回暖。因此，盡管存在諸多不確定性因素，但整體而言，銅價(jià)在短期內(nèi)將受到宏觀利好與產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇的雙重支撐，呈現(xiàn)偏強(qiáng)震蕩的走勢(shì)。

長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)報(bào)價(jià)，長(zhǎng)江現(xiàn)貨1#電解銅價(jià)74890-74930元/噸，均價(jià)報(bào)74910元/噸，較上一個(gè)交易日大漲1,150元/噸。早間現(xiàn)貨市場(chǎng)交易氛圍尚可，下游看漲積極入市詢價(jià)補(bǔ)貨備庫(kù)，整體成交表現(xiàn)也較為積極。

但仍需要注意的是，投資者應(yīng)密切關(guān)注未來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的實(shí)際動(dòng)向以及全球銅市供需格局的變化情況，以便及時(shí)調(diào)整投資策略并應(yīng)對(duì)可能出現(xiàn)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。