今日（周二）上海期貨交易所滬銅市場延續(xù)夜盤跌勢，開盤即大幅走低，盤面繼續(xù)探底，截止10：15休盤報(bào)價(jià)每噸73450元，下跌900元，跌幅1.21%。

亞盤時(shí)段，倫敦金屬交易所期銅市場，高開后下挫，盤面跌勢加速，截止北京時(shí)間10：18LME的三個(gè)月期銅報(bào)價(jià)每噸8987美元，跌38美元，跌幅0.42%。

近期，銅價(jià)在全球范圍內(nèi)呈現(xiàn)疲軟態(tài)勢，主要受美國高利率環(huán)境、成本上升、美元強(qiáng)勢以及大宗商品普遍下跌等多重因素影響。美國工廠生產(chǎn)活動(dòng)的放緩和耐用品生產(chǎn)商面臨的艱難商業(yè)環(huán)境，進(jìn)一步加劇了市場對(duì)未來需求的擔(dān)憂，導(dǎo)致銅等工業(yè)金屬價(jià)格承壓。

從宏觀市場來看，美國的經(jīng)濟(jì)狀況對(duì)全球大宗商品市場產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響。高利率環(huán)境增加了借貸成本，抑制了企業(yè)投資和消費(fèi)者支出，進(jìn)而影響了對(duì)銅等工業(yè)金屬的需求。同時(shí)，美元走強(qiáng)也降低了以美元計(jì)價(jià)的大宗商品的吸引力，進(jìn)一步打壓了銅價(jià)。

然而，與此同時(shí)，中國經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步復(fù)蘇為全球大宗商品市場帶來了一絲暖意。國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，2023年我國“三新”經(jīng)濟(jì)增加值同比增長6.4%，高于同期GDP增速，顯示出國內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的積極跡象。此外，我國外貿(mào)的持續(xù)增長也體現(xiàn)了中國在全球貿(mào)易中的重要地位，但這對(duì)銅價(jià)的直接提振作用有限。

在產(chǎn)業(yè)端，LME批準(zhǔn)沙特紅海港口城市吉達(dá)作為銅和鋅的交割點(diǎn)，這一舉措有望增加銅市場的供應(yīng)靈活性，但并未立即對(duì)銅價(jià)產(chǎn)生顯著影響。然而，智利埃斯孔迪達(dá)礦的罷工威脅卻短暫提振了銅價(jià)，因?yàn)槭袌鰮?dān)心這將進(jìn)一步減少全球銅供應(yīng)。然而，隨著罷工消息逐漸被市場消化，銅價(jià)再次回落。

從基本面來看，銅市場的庫存問題依然嚴(yán)峻。LME注冊倉庫的銅庫存持續(xù)增加，創(chuàng)下了近年來的新高，顯示出當(dāng)前市場需求疲軟，供應(yīng)過剩的局面。盡管上海期貨交易所的銅庫存有所下降，但國內(nèi)外顯性庫存總和仍處于高位，市場現(xiàn)貨交易疲弱，現(xiàn)貨價(jià)格承壓。

現(xiàn)貨市場上，接貨方普遍持觀望態(tài)度，采買節(jié)奏偏于緩慢，市場補(bǔ)貨需求非常有限。長江有色金屬網(wǎng)報(bào)價(jià)，長江現(xiàn)貨1#電解銅73280-73320元/噸，均價(jià)報(bào)73300元/噸，較上一個(gè)交易日大跌930元/噸，進(jìn)一步反映了當(dāng)前市場供過于求的現(xiàn)狀。

綜合來看，當(dāng)前銅價(jià)下行的主要驅(qū)動(dòng)力來自于庫存高企和需求疲弱。盡管中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和外貿(mào)增長為市場帶來了一定的支撐，但難以抵消全球范圍內(nèi)的需求下滑壓力。未來，銅價(jià)的走勢將取決于全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的速度、政策調(diào)整以及市場供需關(guān)系的進(jìn)一步變化。投資者應(yīng)密切關(guān)注市場動(dòng)態(tài)，謹(jǐn)慎評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)。