周一，中國央行意外宣布下調7天期逆回購操作利率至1.70%，此舉旨在加大金融支持實體經濟的力度，以應對近期數據顯示的經濟復蘇動能減弱。然而，盡管政策面釋放積極信號，鋁市場卻并未受到顯著提振，整體交易顯著受限，盤面出現(xiàn)急挫，引發(fā)市場觀望情緒。
中國經濟第二季度增長4.7%，低于市場預期，這一數據加劇了市場對金屬消費需求的擔憂，尤其是作為頭號金屬消費品的鋁。市場參與者普遍認為，經濟增長放緩將直接限制鋁價的上漲空間。此外，雖然中國周日發(fā)布的政策文件涵蓋了從先進產業(yè)發(fā)展到商業(yè)環(huán)境改善的多項計劃，但分析人士指出，文件中并未出現(xiàn)顯著的結構性轉變跡象，難以立即提振市場情緒。
LME0-3鋁貼水保持在56.81美元/噸的水平，顯示出國際市場對于鋁價前景的謹慎態(tài)度。國內現(xiàn)貨鋁價則小幅下跌至19430元/噸，較前一交易日下跌60元/噸。匯率方面，人民幣兌美元中間價下調20個基點至7.1335，進一步影響了鋁等大宗商品的進口成本。
從供需面來看，中國鋁市場也面臨著復雜局面。海關數據顯示，2024年6月中國原鋁進口量環(huán)比下降23.22%，同比則增長36.12%，顯示出進口需求的不穩(wěn)定性。同時，國內氧化鋁產量在6月份達到近十年來的最高水平，得益于云南地區(qū)待復產產能的全力投入以及內蒙古新產能的增加。進入7月，電解鋁運行產能繼續(xù)抬升，內蒙華云3期項目通電達產以及四川地區(qū)技改項目的逐步復產，將進一步推高產量。
然而，氧化鋁的進出口數據則呈現(xiàn)出截然不同的趨勢。6月份氧化鋁出口量環(huán)比增長54.7%，而進口量則環(huán)比下降58.8%，顯示出國內外市場需求的差異。此外，鋁土礦的進口量也略有減少，進口單價保持在66美元/噸的水平。
綜上所述，當前鋁市場面臨著政策利率下調與需求憂慮并存的局面。盡管政策面釋放積極信號，但經濟增長放緩和市場需求的不確定性仍對鋁價構成壓力。未來鋁價的走勢將取決于全球經濟復蘇的進度以及中國市場需求的變化情況。投資者需密切關注相關政策動態(tài)和市場供需變化，以做出明智的投資決策。
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