周一，上海期貨交易市場中，有色金屬板塊表現(xiàn)亮眼，出現(xiàn)大面積上揚行情，但滬鎳價格卻承壓下行。

上周，美國公布的7月份消費者價格指數(shù)（CPI）數(shù)據(jù)顯示，過去一年內(nèi)通脹率已滑落至2.9%，創(chuàng)下三年來的新低。美聯(lián)儲官員戴利對此評論稱：“自今年第一季度以來，通脹水平正穩(wěn)步向美聯(lián)儲設定的2%目標邁進。雖然我們尚未達到該目標，但這一趨勢無疑增強了我的信心，表明我們正朝著價格穩(wěn)定的目標邁進。”她進一步表示，美聯(lián)儲正考慮適度放松其貨幣政策的“限制性”，但將保持謹慎態(tài)度，以確保“全面且徹底地”完成對抗通脹的任務。

金屬市場動態(tài)分析

一、銅價展望：短期弱反彈，上行空間有限

近期，有色金屬市場迎來筑底反彈趨勢，主要受市場情緒改善驅(qū)動。美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)的好轉(zhuǎn)緩解了市場對衰退的擔憂，為銅價提供了支撐。在中國市場，廢銅政策調(diào)整利好精銅消費，庫存持續(xù)下降，疊加智利銅礦罷工消息，進一步推高了銅價的上漲預期。然而，國內(nèi)宏觀數(shù)據(jù)及房地產(chǎn)市場的疲軟限制了需求改善的預期，現(xiàn)貨市場交易情緒謹慎，銅價上行空間因此受限。預計短期內(nèi)銅價將維持弱反彈態(tài)勢，但漲幅或?qū)⒂邢蕖?/p>

二、鋁價趨勢：受政策提振，上漲動能增強

美國零售數(shù)據(jù)與失業(yè)金數(shù)據(jù)的積極表現(xiàn)，以及中國汽車以舊換新政策的出臺，共同提振了鋁價的上漲動能。汽車換新政策將顯著促進新能源汽車消費，進而帶動鋁需求的增長。隨著旺季的臨近，終端需求有望回升，鋁價在止跌企穩(wěn)后，下游逢低備貨需求將增加，為鋁價上行創(chuàng)造更多空間。因此，預計今日鋁價將呈現(xiàn)上漲態(tài)勢。

三、鋅價分析：需求修復預期良好，支撐鋅價上漲

美國經(jīng)濟軟著陸的信心增強，以及國內(nèi)“金九銀十”消費旺季的臨近，共同提升了鋅價的需求修復預期。下游補庫積極性提升，加工費持續(xù)走跌，冶煉廠利潤壓縮嚴重，減產(chǎn)現(xiàn)象普遍，供給端社會庫存去庫速度加快，進一步支撐鋅價。預計今日鋅價將迎來上漲行情。

四、鉛價動態(tài)：市場情緒搖擺，鉛價震蕩波動

盡管美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)改善，但市場情緒在美聯(lián)儲降息前仍呈現(xiàn)搖擺不定狀態(tài)。再生鉛冶煉廠成本壓力加重，廢電瓶價格下降，部分冶煉廠減停產(chǎn)，現(xiàn)貨流通受限，導致鉛價短期內(nèi)以震蕩波動為主。

五、錫價走勢：供緊支撐，但上方壓力仍存

美國通脹數(shù)據(jù)持續(xù)降溫，支持美聯(lián)儲9月降息預期，美元指數(shù)走弱，市場情緒轉(zhuǎn)暖帶動錫價反彈。然而，錫礦端供應緊張與現(xiàn)貨市場畏高慎采并存，錫價上方壓力依然存在。預計今日錫價漲勢將受限。

六、鎳價預測：弱反彈格局，漲幅有限

美國新屋開工數(shù)據(jù)低于預期，住房需求疲軟，但美元指數(shù)走弱和宏觀市場情緒轉(zhuǎn)暖為鎳價提供了支撐。然而，鎳礦端供應緊張與倫鎳高庫存并存，限制了鎳價的上漲空間。預計短期內(nèi)鎳價將呈現(xiàn)弱反彈格局，漲幅或?qū)⒂邢蕖?/p>