在國(guó)際舞臺(tái)上，美聯(lián)儲(chǔ)的動(dòng)態(tài)成為全球經(jīng)濟(jì)關(guān)注的焦點(diǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾近期釋放的積極信號(hào)——在數(shù)據(jù)達(dá)標(biāo)的前提下，美聯(lián)儲(chǔ)最早可能在9月實(shí)施降息，這一表態(tài)顯著增強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)未來(lái)貨幣政策調(diào)整的期待。然而，與此同時(shí)，美國(guó)公布的一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)卻透露出經(jīng)濟(jì)衰退的隱憂(yōu)，失業(yè)率攀升至疫情后的新高，非農(nóng)就業(yè)報(bào)告意外疲弱，這些因素交織在一起，使得市場(chǎng)情緒復(fù)雜多變，既對(duì)即將到來(lái)的降息抱有期待，又對(duì)經(jīng)濟(jì)前景充滿(mǎn)憂(yōu)慮。

反觀國(guó)內(nèi)，我國(guó)政府正積極采取行動(dòng)，通過(guò)多種渠道和措施提振國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)。在供給端，電解鋁行業(yè)作為重要的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)之一，其產(chǎn)能狀況直接關(guān)系到相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的穩(wěn)定與發(fā)展。目前，國(guó)內(nèi)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能整體保持穩(wěn)定，但貴州地區(qū)的部分待復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能因技術(shù)改造尚未完成，預(yù)計(jì)將在10至11月期間逐步恢復(fù)生產(chǎn)。同時(shí)四川地區(qū)的復(fù)產(chǎn)情況也需持續(xù)關(guān)注，以評(píng)估其對(duì)整體產(chǎn)能的潛在影響。此外隨著產(chǎn)量壓力的逐步釋放和進(jìn)口虧損的收窄，國(guó)內(nèi)電解鋁市場(chǎng)面臨著一定的挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存的局面。

在需求端，國(guó)內(nèi)鋁下游行業(yè)的開(kāi)工情況依然維持弱勢(shì)，部分地區(qū)受高溫天氣影響，下游企業(yè)選擇放假，導(dǎo)致市場(chǎng)需求持續(xù)疲軟。這一背景下，鋁價(jià)在近期內(nèi)出現(xiàn)了跌破萬(wàn)元關(guān)口的情況，盡管部分終端企業(yè)進(jìn)行了建倉(cāng)補(bǔ)庫(kù)操作，但總體需求依舊不振，使得社會(huì)庫(kù)存維持在較高水平，現(xiàn)貨貼水難以有效收窄。下游行業(yè)的悲觀情緒以及對(duì)未來(lái)需求的謹(jǐn)慎態(tài)度，進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)去庫(kù)存的困難。

從全球范圍來(lái)看，當(dāng)前市場(chǎng)情緒普遍偏弱，受到經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期的影響，各國(guó)股市普遍出現(xiàn)大幅下跌，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)隱現(xiàn)。在鋁市場(chǎng)方面，短期內(nèi)全球盤(pán)面似乎正沿著衰退邏輯運(yùn)行，恐慌情緒蔓延，導(dǎo)致鋁價(jià)承壓。然而就鋁的基本面而言，雖然產(chǎn)量壓力顯現(xiàn)、下游需求疲軟以及社會(huì)庫(kù)存高位等問(wèn)題依然存在，但考慮到鋁價(jià)已接近成本線(xiàn)，利潤(rùn)空間處于近幾年來(lái)的低點(diǎn)，這在一定程度上為鋁價(jià)提供了支撐。

因此，對(duì)于未來(lái)的鋁市場(chǎng)走勢(shì)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)仍將維持震蕩偏弱的態(tài)勢(shì)。不過(guò)，由于價(jià)格已接近底部區(qū)域，且市場(chǎng)存在一定的超跌反彈需求，鋁價(jià)的上下波動(dòng)空間可能會(huì)相對(duì)有限。同時(shí)，投資者和產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)需密切關(guān)注國(guó)內(nèi)外政策動(dòng)向、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)變化以及市場(chǎng)情緒波動(dòng)等因素，以便及時(shí)調(diào)整策略，應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的不確定性。

為增進(jìn)鋁產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)對(duì)新疆鋁產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀和發(fā)展規(guī)劃了解，通過(guò)實(shí)地考察新疆的電解鋁和鋁深加工產(chǎn)業(yè)基地，加強(qiáng)與當(dāng)?shù)劁X企交流，挖掘潛在合作機(jī)會(huì)，長(zhǎng)江有色網(wǎng)組織相關(guān)企業(yè)家于2024年8月19日赴新疆鋁產(chǎn)業(yè)參觀考察暨產(chǎn)業(yè)對(duì)接活動(dòng)。誠(chéng)摯邀請(qǐng)您的參加！

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