宏觀層面：美聯儲理事鮑曼的降息展望

美聯儲理事鮑曼于8月20日發(fā)表的演講中，強調了通脹的潛在上行風險，但亦指出若通脹數據持續(xù)顯示放緩跡象，則逐步降息將是合理之舉。這一表態(tài)進一步強化了市場對于美聯儲未來貨幣政策轉向的預期，特別是降息可能性的增加，對全球金融市場，包括金屬市場，產生了深遠影響。美元指數隨之下滑，為金屬價格提供了宏觀上的支撐。不過，市場投資者正翹首以盼美聯儲主席鮑威爾（Jerome Powell）將于周五發(fā)表的言論，期待從中獲取關于美國貨幣政策寬松周期調整速度的關鍵線索。在此期間，市場參與者普遍采取謹慎觀望態(tài)度，以應對可能出現的任何波動性因素。

期市行情：

現貨行情：

銅鋁市場動態(tài)分析

鋁市場分析：反彈勢頭強勁，多因素共振

今日滬鋁期貨市場呈現先抑后揚的態(tài)勢，成功突破19800元/噸的關鍵阻力位，展現出市場強勁的反彈動力。這背后，是多重因素的積極共振：全球金融市場情緒的回暖、美聯儲降息預期的增強、美元指數的回落，以及氧化鋁價格飆升所反映的上游原材料市場緊張態(tài)勢，共同推動了鋁價的上漲。此外，中國7月原鋁進口量的意外增長，進一步彰顯了國內外市場對鋁需求的旺盛，為鋁價上行增添了堅實基礎。

隨著市場淡旺季的轉換，投資者對鋁市前景的樂觀預期顯著增強，為鋁價提供了額外的情緒面支撐。短期內，鋁價有望延續(xù)偏強走勢，并有望進一步挑戰(zhàn)新高。然而，投資者仍需保持謹慎，密切關注市場動態(tài)及相關因素的變化，以便及時調整投資策略。

銅市場分析：內外背離，需求疲軟成拖累

與鋁市的強勁表現形成鮮明對比的是，銅市場當前面臨內外背離的復雜局面。海外市場雖表現出一定的多頭情緒，但難以掩蓋國內市場的疲軟態(tài)勢。中國房地產行業(yè)與建筑行業(yè)的持續(xù)低迷，直接影響了銅的下游需求，成為拖累銅價的關鍵因素。

同時，LME庫存的持續(xù)累積至五年高位319,625噸，以及現貨市場成交量的不足，進一步加劇了市場的悲觀情緒。盡管傳統旺季“金九銀十”即將來臨，但現貨市場的疲態(tài)并未得到有效改善，下游買家因價格高企而保持謹慎態(tài)度，實際交易活動依舊低迷。

整體來看，國內現貨市場對銅價的支撐力度較弱，而全球經濟衰退預期的搖擺風險亦不容忽視。在此背景下，銅價短期內或將延續(xù)震蕩格局，投資者需密切關注即將公布的美國就業(yè)數據及美聯儲會議紀要，以把握市場動向及政策走向。同時，警惕宏觀層面的不確定性對市場情緒及銅價走勢可能產生的負面影響。